中国星河证券研报示意，糟践电子板块参加新品密集发布期，Meta智能眼镜居品矩阵成型开yun体育网，有助于进一步股东智能眼镜居品浸透率普及，看好关联产业链公司投资契机。此外，苹果手机销量有望超预期，苹果产业链关联公司有估值诞生和新业务放量催化。

　　【星河电子岑岭】行业周报丨Meta智能眼镜居品矩阵化

　　中枢不雅点

　　行情回来：2025/9/15-9/19，糟践电子(SW)指数涨幅+4.85%，周内最高日涨幅为9月18日的+1.55%。全年来看，糟践电子板块在1月-2月上升，4月受好意思国加征关税影响有较大幅度回调，7月以来渐渐参加上升趋势，8月以来加快上升。板块指数年头于今涨幅+49%。估值方面，当今糟践电子板块PE-TTM约42倍，相对电子行业其他板块仍处于低估景色。

　　行业要紧事件梳理：1）Meta Connect 2025大会于北京时分9月18-19日召开。会上，在发布会中，扎克伯格厚爱揭晓了Meta全新的AI+AR眼镜居品线，包括：新一代Ray-Ban Meta，Oakley Meta Vanguard， AR眼镜Meta Ray-Ban Display，起售价分散是379好意思元、499好意思元、799好意思元。2）9月17日，华为发布《智能宇宙2035》阐扬，揭示将来十年十大技巧趋势。3）据TrendForce报说念，继闪迪上调 NAND 闪存价钱 10% 以及好意思光暂停一周报价后，西部数据已奉告客户将立即渐渐上调全线 HDD 居品价钱。4）调研机构Counterpoint Research最新数据裸露，2025年第三季度前八周，中国智高手机阛阓举座销量同比下跌2%，阛阓呈现降温趋势。2025W1-W8销量阛阓份额分散为vivo 19%、华为16%、OPPO 16%、小米16%、荣耀15%、苹果12%、其他6%，销量同比推崇为vivo -5%、华为+2%、OPPO+4%、小米-2%、荣耀-9%、苹果-6%、其他+10%。

　　最新不雅点：9-10月是糟践电子板块的新品密集发布期，产业链参加量产岑岭，提倡温雅AI端侧翻新带来的投资契机。1）可衣着开辟：智能眼镜行业处于爆发式成永久，当今Meta占据主要份额，预测国产厂商关联居品将渐渐上量。咱们合计Meta这次新品发布会亮点：第一，智能眼镜居品矩阵成型。相较于此前以Ray-Ban Meta一款AI眼镜为主的情况，这次Meta推出灵通垂直场景的AI眼镜Oakley Meta Vanguard，以及具备裸露和手势交互功能的AR眼镜Ray-Ban Display，变成了掩盖不同价位、不同糟践场景下的智能眼镜居品矩阵，裸露公司智能眼镜业务熟悉度的普及，也为行业发展框定了标的。第二，推出糟践级AR眼镜。环球VR居品需求疲软，AR居品仍处于技巧尚未熟悉的早期发展阶段。Ray-Ban Display是Meta推出的首款AR眼镜，罗致单目全彩裸露屏而非双目全息裸露，以及罗致LCoS裸露决策而非MicroLED决策，兼顾了技巧熟悉度和性价比，使AR眼镜步入糟践级，将有助于股东该品类浸透率普及，关联零配件公司也将受益。2）手机：上周苹果新品手机上市，在“加量不涨价”的计策下，咱们预期苹果手机销量有望超预期。最新追踪裸露苹果有加单情况，咱们提倡温雅关联产业链公司估值诞生契机。

　　投资提倡

　　糟践电子板块参加新品密集发布期，Meta智能眼镜居品矩阵成型，有助于进一步股东智能眼镜居品浸透率普及，咱们看好关联产业链公司投资契机。此外，苹果手机销量有望超预期，苹果产业链关联公司有估值诞生和新业务放量催化。

　　风险指示

　　新品销售不足预期的风险开yun体育网，关税等交易摩擦风险。